Доллар взлетит до 95 рублей, если цены на нефть останутся на трехзначном уровне
В избранноеСтатья будет полезна читателям, которые хотят узнать:
Цены на нефть продолжают удерживаться на высоких уровнях из-за конфликта на Ближнем Востоке. При этом рубль начал терять свою силу. Почему российская валюта слабеет, несмотря на рост нефтяных котировок, подробно рассказал в своем телеграм-канале экономист Юрий Козлов.
Параметры бюджетного правила
С 2024 года Минфин закладывает в бюджет фиксированную цену российской нефти. Это так называемая цена «отсечения», которая подразумевает, что все полученные нефтегазовые доходы свыше этой отметки направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ), объяснил эксперт.
Ранее цена «отсечения» составляла 60 долларов за баррель, но с 2026 года данный показатель должен снижаться на 1 доллар ежегодно, напомнил экономист. Пересмотр условий был обусловлен нехваткой нефтегазовых доходов, ростом дефицита бюджета и исчерпанием ФНБ.
Таким образом, на 2026 года стоимость нефти, которую правительство заложило в годовой бюджет, составила 59 долларов за баррель.
Как цены на нефть влияют на курс рубля
Недавно Минфин объявил, что рассмотрит вопрос о снижении данной планки, так как доходы бюджета по итогам января-февраля 2026 года оказались существенно ниже, чем планировались.
«Действительно, доля нефтегазовых доходов снижается. Мы видим эту ситуацию, и с тем чтобы обеспечить сохранение средств Фонда национального благосостояния, с тем чтобы меньше оказывать давление на валютный рынок, правительство рассматривает вопрос по ужесточению бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены», – прокомментировал ситуацию глава Минфина РФ Антон Силуанов.
Что именно изменится, в министерстве не уточнили. Но экономисты считают, что Минфин может снизить цену «отсечения».
Дело в том, что реальные цены на нефть, которую продавала РФ до начала конфликта на Ближнем Востоке, оказались намного ниже, чем установленные 59 долларов за баррель.
По словам Козлова, котировки опустились до 41-45 долларов. Поэтому Минфин был вынужден продавать валюту и золото из ФНБ, чтобы компенсировать недополученные доходы.
«Соответственно, средства ФНБ начала таять на глазах, да еще и рубль нездорово креп на фоне роста продаж валюты со стороны ЦБ для латания дыр в бюджете», – обратил внимание экономист.
Однако из-за конфликта на Ближнем Востоке и перекрытия важного для энергетического рынка Ормузского пролива Ираном нефтяные котировки пошли вверх.
Как сообщал канал Bankiros.ru в MAX, нефть Brent торговалась днем 17 марта на уровне 103 доллара за баррель, Urals – 93 доллара.
Это означает, что Минфин в текущей ситуации начнет закупать валюту для пополнения Фонда национального благосостояния, что повысит спрос на валюту и тем самым ослабит рубль, объяснил Козлов.
«ФНБ фактически начнет ʺпылесоситьʺ рынок, ведь весь излишек между ценой отсечения и текущими нефтяными котировками Минфин будет обязан направить на покупку валюты (юаней) и золота», – отметил эксперт.
Из-за этого рубль лишится поддержки от экспортной выручки. А если Минфин еще больше снизит цену «отсечения», то нацвалюту ждет девальвация, пояснил экономист.
Сколько будет стоить доллар
«При дорогой нефти такой маневр может быстро сместить курс USDRUB в диапазон 90-95 рублей за доллар. Причем даже в том случае, если цену отсечения решат оставить на прошлом уровне в 59 долларов за баррель, в связи событиями на Ближнем Востоке», – добавил Козлов.
По его мнению, министерство может вернуться к покупке валюты и увеличить объемы этих операций после паузы в марте, чтобы компенсировать этот простой.
«В общем, есть ощущение, что мы входим в период ʺнового реализмаʺ, когда государство выбирает наполнение ФНБ и балансировку бюджета ценой более слабого рубля», – заявил экономист.
